台州银行富明证券，这家起源于浙江台州、以小微金融服务闻名的城商行，业绩“哑火”了。2025年前三季度，台州银行实现营收84.32亿元，同比下降11.44%，据企业预警通数据，近十年来同期首次负增长；净利润压力更明显，同比下滑22.59%至29.04亿元。
过去，台州银行凭借深耕小微金融市场，净息差一度超5%；据企业预警通数据，ROE（净资产收益率，加权）曾连续5年蝉联全国城商行榜首。高盈利之下，2021年该行三名董监高总薪酬超2400万元引发广泛关注。然而，在大行服务下沉、净息差下行、金融科技等多重冲击下，台州银行曾经的“人海战术”模式正面临新的转型阵痛，该行去年董监高总薪酬下降近30%。
“小微金融标杆”营收负增长
近日，台州银行公布了2025年三季度信息披露报告。2025年前三季度，台州银行实现营收84.32亿元，同比下滑11.44%；净利润29.04亿元，同比下降22.59%，营收、净利润“双降”。据企业预警通数据，该行营收近十年来前三季度首次负增长，而净利润延续去年下滑趋势。
自1988年创立以来，台州银行长期专注于小微金融服务领域，与泰隆银行、民泰银行被外界合称为“台州小微金融三杰”。
据财报披露，截至2024年末，台州银行发放贷款及垫款总额2389.6亿元，其中集中在小微企业聚集的制造业，批发和零售业，建筑业及农、林、牧、渔业，租赁和商务服务五大行业，合计占贷款和垫款总额的78.53%。
小微企业一般议价能力较弱，且服务较为差异化，台州银行盈利能力长期保持较高水平，净息差曾多年保持在5%以上。企业预警通数据显示，2017-2021年，该行ROE（加权）连续五年蝉联全国城商行榜首，保持在18%至26%之间。
近年来，随着利率市场化改革、金融支持实体经济等，银行业净息差接连下行。2024年，台州银行净息差降至2.83%，虽然仍显著高于全国商业银行的1.52%，但同比下滑0.13个百分点，较2015年高点下降了50%，高息差优势逐渐减弱。
贷款增速低于行业，业务受大行挤压
台州银行面临的困境富明证券，是外部环境变化和内部模式局限共同作用的结果，其中首先面临的冲击就是大行服务下沉。
近年来，国有大行及股份制银行响应政策加速普惠金融下沉，凭借全国性网络、低成本资金等优势，以更低利率抢占小微市场。作为“小微金融标杆”，当台州银行净息差仍达2.83%时，据财报披露，六大国有行2025年上半年新发放普惠小微企业贷款平均利率仅3%出头，有的平均利率甚至已经低于3%。
截至2025年9月末，台州银行发放贷款及垫款总额2464.55亿元，同比增长5.38%；而据央行披露，金融机构人民币各项贷款余额270.39万亿元，同比增长6.6%，其中普惠小微贷款余额同比增长12.2%。台州银行贷款增速不仅落后于行业整体水平，更是远低于行业在普惠小微领域的信贷增速。
此外，根据金融监管总局发布的数据，截至2025年6月末，国有行普惠型小微企业贷款在银行业金融机构中的占比达到45.11%，较去年末提升至2.34个百分点，而城商行占比较去年末下降0.39个百分点至12.72%，大行下沉打破了以往以中小银行为主导的普惠金融服务格局。
员工超万人，去年董监高总薪酬降近30%
大型银行对台州银行的冲击，还不止于价格，背后更深层次的是涉及大数据、人工智能、区块链等创新技术带来的服务效率与覆盖能力竞争。
台州银行在小微领域的崛起，对人的依赖度较高。面向中小微企业发放贷款，信息不对称一直是困扰银行的难题。对此，台州银行董事长黄军民此前接受媒体采访时曾提供了该行的答案：一个是“下户调查、眼见为实、自编报表、交叉检验”，另一个是“三看三不看”——不看报表看原始、不看抵押看技能、不看公司治理看家庭治理；捕捉最原始的信息，比如经营能力和家庭技能，以此判断和识别企业的还款能力与风险。
有分析认为，台州银行模式的核心就是上门实地调查。在此背后，台州银行拥有一支“庞大”的员工队伍。据财报，截至2024年末，台州银行员工数达1.2万人。
据wind数据，17家A股上市城商行中，仅江苏银行、宁波银行、北京银行、南京银行、上海银行、杭州银行等6家头部城商行员工总数超过万人；6家银行总资产均在2万亿以上，去年营收均超380亿元。而台州银行去年营收为127.14亿元，去年末总资产为4119亿元。此外，长沙银行、成都银行总资产同样超万亿元，去年营收超200亿元，而员工总数不足万人。
为了支撑这支万人队伍，2025前三季度，台州银行的业务及管理费达35.08亿元，占营收比例达41.61%，占比高于17家在A股上市的城商行；17家A股上市城商行占比均值为26.58%，而六大国有行平均占比32.25%。
此前，台州银行部分高管的高薪曾引发外界广泛关注。据财报披露，2021年，台州银行7名董事、监事、高级管理人员税前薪酬合计3116.35万元，其中金额最高的前三名人员的报酬总额2403.86万元，三人人均年薪超800万元。
随着业绩压力显现，台州银行管理层开始降薪，2024年，该行董事、监事、高管总薪酬为1935.22万元，同比下降28.8%；其中金额最高的前三名人员的报酬总额592.85万元，同比下降42.8%，较2021年更是缩水超75%。
“人海战术”遇上金融科技
当前，数字技术的迅猛发展使金融机构能够实现批量获客、自动化审批和智能风控，显著降低运营成本。同时，数字技术改变了传统依赖网点和人际关系的风控模式，通过软信息“硬化”和数据分析，实现了客户精准画像、动态监测和实时预警，增强了金融服务的安全性与普惠性，这都无不在冲击着台州银行的旧有“人海”模式。
在浙江城商行梯队中，宁波银行通过财富管理打造新增长极，2025年前三季度该行手续费及佣金净收入同比增长29.3%至48.5亿元，登上全国城商行第一，占营收比例为8.82%；杭州银行尝试做大零售金融、做优小微金融为增长极，通过数智化转型，持续构建差异化竞争优势。
台州银行对利息收入依赖度依旧较高。2025年前三季度，台州银行利息净收入为76.31亿元，同比下降9.94%，营收占比达90.5%；手续费及佣金净收入同比下降22.88%至1.46亿元，占营收1.73%；投资收益9.14亿元，同比增长41.61%，占营收10.84%。
中诚信国际在2025年7月的评级报告中指出，2024年以来台州银行加强债券投资账户动态管理和市场行情研判，年末择时出售部分债券以增厚投资收益。中诚信国际强调，台州银行未来盈利仍然受到不良贷款存在上升压力、息差面临下行压力、非息收入增长存在不确定性等不利因素的影响。
作为小微金融的标杆，台州银行的转型之路具有行业样本意义。在金融供给侧结构性改革持续深化的背景下，区域性小微金融机构唯有突破路径依赖，实现技术、生态与制度的协同创新，在保持特色与适应变革之间找到平衡点，方能在周期波动中实现韧性生长。
采写：南都·湾财社记者 黄顺威富明证券
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